Една трета от банките планират да купуват злато

Последното проучване на Световния съвет по златото сред централните банки по света на въпроси, свързани със златото, показва че 29% от централните банки планират да увеличат своите резерви през следващата година. Нека разгледаме какво означава това и кои банки са склонни да купуват злато.

Причина за проучването

Всяка година от 2018г. насам, Световния съвет по златото публикува годишен доклад, раглеждащ централните банки в света. Проблемите са свързани или поне са свързани с международния пазар на злато.

Защо се провежда това проучване?

Сред участниците на световния пазар на злато централните банки са субектите, които купуват най-много злато. Този аспект ще бъде особено важен през 2022 г. и 2023 г., когато централните банки по света ще закупят исторически количества злато.

Тези покупки също останаха стабилни през първото тримесечие на тази година, като централните банки закупиха общо 289,7 тона злато, което е увеличение от 1% спрямо първото тримесечие на миналата година. Заслужава да се спомене, че това увеличение на търсенето, макар и малко на пръв поглед, се случи на фона на 9,5% увеличение на цените на златото.

Сред централните банки с най-големи покупки през първите четири месеца на тази година на първо място е Турската централна банка, закупила 38 тона злато. Следват Народната банка на Китай (28,9 тона злато), Централната банка на Индия (24,1 тона злато) и Националната банка на Казахстан (22,3 тона злато).

В резултат на това, закупили около една пета от световното предлагане на злато през последните две години, централните банки имат много важна роля на международния пазар на злато. Те са сред факторите, довели цените на златото до рекордно високи нива през последната година.

Колко банки са включени в това проучване?

Световният съвет по златото и YouGov, британска агенция за статистически проучвания, изпратиха анкети до всички централни банки в света, които не са обект на санкции. През тази година броят на анкетираните е 69 от общо 149 централни банки. Това е увеличение с 18% спрямо проучването през 2023 г., когато отговориха 59 банки.

Анкетата беше проведена между 19 февруари и 30 април 2024 г. Отговорите бяха разпределени поетапно между развитите и развиващите се държави, като за разграничаване на държавите бяха използвани списъци, предоставени от Международния валутен фонд.

Защо централните банки държат злато?

В своето изследване Световният съвет за злато обсъжда значимостта на конкретните причини, поради които банките държат златни резерви. Според данните, представени от банките, 93% от тях считат, че инфлацията е най-важният фактор за поддържане на златни резерви. Следващите по значимост причини са представянето на златото по време на криза, диверсификация на портфейла и липса на риск от инвестиционни загуби.

Когато става въпрос за ефективно управление на международните резерви, централните банки считат, че най-важният фактор са лихвените проценти. След тях следват инфлацията и геополитическата нестабилност, като значимостта на тези фактори остава същата като през 2023 година.

Световният съвет по златото успя да забележи небрежния статут на централните банки в развитите икономики. Само една четвърт от 24-те централни банки, принадлежащи към развитите икономики, считат, че прехвърлянето на икономическа власт е реален проблем. В сравнение с тях, 42% от страните с бързоразвиващи се икономики смятат така.

Всички централни банки в света не виждат въвеждането на цифрови валути като риск и затова не считат за необходимо да държат злато. Нововъзникващите държави също не се справят добре от тази гледна точка, като само осем от 45 признават цифровите валути за истински риск. Така можем да заключим, че централните банки в развиващите се икономики са много по-наясно с риска в сравнение с тези в развитите икономики.

Как банките предвиждат ролята на златото в бъдеще?

Според 69% от банките, които бяха попитани, се предвижда увеличение на съотношението на златото като актив в общите световни международни резерви през следващите пет години. Това означава, че ще продължи тенденцията на дългосрочни покупки на злато, които ще гарантират постоянно нарастване на цената му.

Необходимо е да бъдем изключително внимателни относно централните банки, които закупуват злато. Както вече споменахме, тенденцията за закупуване е основно в Изтока, като водещи в този аспект са Турция и Китай. През последните 12 месеца 29% от анкетираните банки съобщиха, че очакват увеличение на златните им резерви. Този процент е най-високият от началото на проучването на Световния съвет по златото през 2018 година.

Интересно е, че процентът на централните банки, които очакват намаляване на златните им резерви, остава стабилен на 3% в сравнение с миналата година. Това е положителен сигнал, особено за развитите страни. Присъствието на злато в резервите на централните банки (и увеличаването на тези резерви) дава легитимност на тези банки да създават пари чрез печатане.

Местене на златните резерви

През последните години основната тема относно централните банки и златото, освен масовите покупки, е репатрирането на резервите. Тази тенденция, започнала през 2021 година, продължава и до днес. Основната причина за това е желанието да се запазят резервите на сигурно място и да има достъп до тях, когато страната ги нуждае.

Последният случай на репатриране на злато беше от Индия, която през първото тримесечие на тази година върна 100 тона злато от лондонските складове. Тъй като Резервната банка на Индия притежава общо 822,1 тона злато, 100 тона представляват значително количество.

Според проучването, процентът на централните банки със златни резерви в Лондон се е увеличил от 53% през миналата година на 55% през тази. В същото време процентът на златото, държано в страната, се е увеличил от 35% на 41%. Централните банки предвиждат, че през следващата година златните им резерви няма да претърпят толкова значителни промени, както през миналата година.

Заключение

Изследването подчертава някои ключови аспекти относно позицията на централните банки на международния пазар на злато. Тенденцията е ясна – те ще продължат да увеличават закупуването на злато, което ще доведе до увеличаване на цената му. Важно е обаче да се отбележи, че главно източните централни банки доминират в закупуването на злато в момента. В бъдеще обаче може да видим промяна в позицията на централните банки от развитите страни, които може да започнат да увеличават своите закупувания на злато.