Какво се случва със златото през 2024 година

Златото наближава 2400 долара за унция, а много хора прогнозират да стигне и 3000 долара, но нека първо разберем какво се случва. В тази статия ще разберете повече.

Основни точки:
1. Март месец беше най-силният месец за златото от години насам.

2. Очаква се понижаване на лихвите, което ще окаже положително влияние върху златото.

3. Най-големите и централни банки от развиващите се държави като Индия и Китай продължават да изкупуват тонове злато.

Известният автор и финансов журналист Джейсън Цвайг описва златото в книгата си от 2015г. „Финансов речник на дявола“ като  „Жълтия лъскав метал от който се изработват гривни и обици“. Този лъскав метал записва ръст от 16% за месец Март тази година 2024. През последните седмици той постигна нов рекорд 11 пъти, а тази седмица постигна няколко последователни рекорда, достигайки 2400 долара за унция!

По думите на Цветослав Цачев, главен инвестиционен консултант в „Елена“, привличането на инвеститори към благородния метал се дължи на комбинацията от много фактори, както и доброто представяне на суровините, подобряващите се перспективи в глобалната икономика и очакваното намаляване на лихвите от САЩ.

Цачев обяснява, че цената на златото се дължи и на нарастването на позициите на хедж-фондовете, които бяха се понижили до изключително ниски нива. Освен това, сезонността също оказва влияние върху търсенето на злато, което трябва да се добави към покупките на централни банки.

В продължение на последните 3 години, цената на златото се задържа в рамките между 1700 долара и 2000 долара, но от началото на 2024г. тя се увеличи с над 15%. Даниел Дончев, изпълнителен директор на „Експат“, отбелязва, че този ръст настъпи, въпреки че курсът на долара остана стабилен през този период. Традиционно, цената на златото се увеличава при обезценка на щатската валута. Въпреки това, инфлацията за същия период спадна, а реалната доходност на облигациите остана висока. Тези фактори създават значително разминаване от историческите тенденции и движещи сили зад движението на цените на златото.

Използва се основно за бижута

Цената на златото, както
и на всяка друга пазарна стока, е резултат от взаимодействието между търсенето
и предлагането. Според данни от World Gold Council международна организация, общо е добито около 212
хиляди тона злато в исторически аспект. Почти половината от този обем е било
обработено в бижута, като пръстени, огърлици, гривни и други подобни. Около
една пета част от общия обем се използва като инвестиционно злато, във формата
на златни монети и кюлчета. Известните златни резерви по света са оценени на
още 59 хиляди тона.

Нека започнем с бижутата.
Най-големите потребители са домакинствата от развиващите се страни като Индия и
Китай. Интензивното търсене на златни бижута може да увеличи цената на метала.
Според анализатори от американската банка Goldman Sachs, „ефектът на богатството“
от растящите доходи на развиващите се пазари стимулира консумацията, особено в
бижутерската индустрия.

„Разрастването на бързо
нарастващата група от „заможни“ потребители в Индия ще допринесе за
увеличението на търсенето на бижута”, отбелязват анализаторите на банката
през февруари. Прогнозата на институцията включва създаването на среден клас с
над 100 милиона индийци, които разполагат с годишен доход от над 10 000 долара
до 2027 година. “Освен това, търсенето на злато е подкрепено от липсата на
алтернативни инвестиции в някои държави, които са изпитали значителни промени в
политиките си (като Турция и Китай) през последните няколко години”,
допълват от Goldman Sachs. През 2021 година Китай забрани търговията с
криптовалути.

Последните увеличения в
цената на златото, обаче, може да са навредили на търсенето на бижута, особено
на пазарите на развиващите се страни. “Изглежда, че както бижутерите, така
и потребителите очакват корекция на цената, преди да добавят нови бижута към
колекциите си или да инвестират в тях”, пише пазарният стратег Кавита Чако
през март за WGC.

За застраховка

Според Даниел Дончев,
основната причина за увеличението на цената е засилената покупка на ценния
метал от централните банки. “Те са станали ключов фактор, поддържащ
високото търсене на злато. Глобалните златни резерви се увеличиха рязко през
последните години – тенденция, която се осъществява под ръководството на
няколко големи развиващи се страни, включително Китай, Индия, Сингапур,
Бразилия, Турция и други”, допълва експертът.

Данните от WGC показавт, че през февруари централните банки глобално закупиха 19 тона злато. Това е деветия пореден месец, в който държавните институции увеличават своите златни резерви. През последните две години централните банки придобиха над 2160 тона злато – 1030 през 2023г. и исторически рекорд от 1135 тона през 2022г. “Диверсификацията на резервите и геополитическите рискове насърчават централните банки да увеличат дяла си в сигурни активи”, посочва Ева Мантей, стратег по суровините в ING. Между 2016 и 2019г. банките закупиха 509 тона.

“Събитията през 2022 година, както активите на Руската Централна Банка във валути на Групата на седемте (Г-7) бяха замразени, предизвикаха тревога сред множество централни банки. Разпадането на геополитическия съюз на Г-7 носи големи рискове, и за да се справят с тях, централните банки започнаха да увеличават позициите си в злато – псевдо валута, която не е под контрола на нито една друга централна банка”, обяснява Нитеш Шах, анализатор в инвестиционната компания Wisdom Tree.

Основните покупатели продължават да бъдат централните банки от развиващите се пазари: Индия и Китай. Китайската Народна Банка е най-големия купувач през февруари, като златните резерви на институцията нарастват постоянно през последната година и половина. Въпреки това дялът на златото в общите резерви на Китай остава около 4%. В Индия този дял е около 7%. В сравнение с развитите икономики, теи нива са много по-високи: 66% за Германия и САЩ, 63% за Италия и 58% за Франция.

Според анализаторите на Goldman Sachs, увеличението на покупките от страна на Китайската Народна Банка се дължи на преминаването на резервите от долари към злато. “Очакване, че покупките от централните банки ще продължат, като се отчита диверсификацията на резервите на развиващите се страни и увеличението на геополитическото напрежение”, съобщават анализаторите на американската банка. Сред другите покупатели на злато през февруари се открояват банките на Казахстан, Индия, Турция, Чехия и Катар.

“Общата стойност на добитото злато е около 13 трлн. долара, като приблизително 2.8 трлн. долара се държат от институционални и ритейл инвеститори. Ако централните банки, които бяха споменати по-рано, увеличават своя дял от притежаваното злато от 5% на 10%, това би означавало увеличение на търсенето на пазара на злато с приблизително 283 млрд. долара, което е около 10% от общия обем на търгуемите запаси. Този пример подчертава, че пазарът на злато вероятно няма да може да поеме устойчиво увеличение на покупките от централните банки, освен ако цените не се увеличат значително”, пресмята Даниел Дончев от “Експат Капитал”. “Това е основната причина, поради която очакваме поскъпяването на златото да продължи”, добавя той.

Какво да очакваме?

“Златото създаде основа за значително увеличение на цените си за години напред. В момента преживяваме нов етап от цикличното увеличение на цените на суровините, което е възможно да доведе до значително повишаване на цените на благородните метали”, смята Цветослав Цачев.

Според анкетата на Лондонската асоциация за пазарите на злато (London Bullion Market Association), най-високата прогноза на анализаторите за цената на златото през 2024 година е 2407 долара, докато най-ниската е 1781 долара. А по думите на Аакаш Доши, анализатор в Citigroup, цената може дори да достигне 3000 долара за унция, ако закупуванията на централните банки се ускорят. “Ако закупуванията от централните банки отново се удвоят бързо до 2000 тона, смятаме, че това наистина би било много оптимистично за златото”, споделя анализаторът пред CNBC.

Цената на златото не е паднала под 2000 долара през тази година. Ръстът от началото на 2024 година вече е почти двойно над средната годишна доходност от 8% за последните 5 десетилетия. “Почти никой инвестиционен консултант не препоръчваше инвестиция в злато през 1999 година, когато благородният метал загуби пари за две десетилетия. До 20111 година, когато златото се устрои спрямо предходните пет години, мнозина вложиха поне 10% от активите на клиентите си в него – точно преди да се срине”, напомня Джейсън Цвайг.